洛杉矶西区高档购物中心Westfield的初夏空气中，飘荡起一股来自东方的茶香。5月11日，中国茶饮巨头霸王茶姬北美首店开业当日售出超过5000杯饮品，消费者队伍蜿蜒至商场中庭。这场现象级消费热潮不仅点燃了当地市场，更成为这家新晋上市公司全球化战略的关键注脚——就在一周前（北京时间5月30日晚间），霸王茶姬刚刚发布了登陆纳斯达克后的首份财报，其海外业务高达85.3%的GMV增长，正为北美市场的开拓铺就红毯。
霸王茶姬官网截图
业绩版图：增长引擎切换进行时
2025年第一季度财报显示，霸王茶姬全球营收达33.9亿元人民币，净利润6.77亿元，表面数据延续着35%的增长曲线。但细读财报会发现，这个茶饮巨头正处于战略转型的微妙时刻。大中华区单店GMV同比下滑21%，同店销售增长率跌至-18.9%的负值区间，折射出国内茶饮红海市场的残酷现状。
“门店业绩正在回归健康的发展轨道，”首席财务官黄鸿飞在财报电话会议中这样解读数据波动。他特别提及，在深耕七年以上的云南、广西市场，单店仍保持着稳定的个位数增长。这份冷静背后是清晰的战略转向：当本土市场趋于饱和，海外扩张已成为必然选择。目前仅占全球门店2.5%的169家海外店，却创造了同比激增85.3%的GMV，其中新加坡门店月均180万元人民币的业绩，已达国内门店平均水平的三倍。
北美落子：高端定位的精准实践
比佛利山庄首店选址绝非偶然。霸王茶姬创始人张俊杰在分析师会议上明确表示：“我们要做中国茶文化在世界舞台的真实代表。”这一战略定位在北美落地时具象为三个维度：选址策略上，首店毗邻罗迪欧大道奢侈品旗舰店群，与高端消费场景深度绑定；扩张路径显示，2025年计划在美国铺设10家门店，同时在中国香港建立50家战略支点，构建跨太平洋业务网络；文化渗透方面，内部人士透露正组建北美研发团队，开发符合当地口味的低糖茶饮系列，并在加拿大试点本地奶源供应链。
这种高举高打的策略延续了其在东南亚的成功经验。在马来西亚，品牌曾通过与羽球名将李宗伟的深度合作，三年拓展百家门店；雅加达首店创下三日破万杯的销售纪录。如今在北美市场，霸王茶姬显然试图复制“名人效应+文化输出+本土化运营”的组合拳。
专业洞察：北美茶饮市场的破局之道
多位餐饮行业分析师指出，霸王茶姬入局恰逢北美茶饮市场的转型窗口。经历了珍珠奶茶的普及阶段，消费者开始追求更健康的茶基底饮品，这正契合中式原叶茶的优势。
但挑战同样严峻，单日5000杯是出色的开场，但可持续性取决于三个关键指标：六个月内复购率能否维持在35%以上，非亚裔顾客比例是否突破50%，以及单店何时实现正向现金流。同时要注意的是，北美人力成本约占总营收的32%，远高于东南亚市场，这将直接考验霸王茶姬的运营效率。
霸王茶姬管理层在回应分析师提问时展现出战略定力。“我们更关注质量而非速度，”张俊杰强调。据悉，其洛杉矶团队正在建立本地化会员体系，将中国验证成功的1900万小程序用户运营经验适配北美市场，首批会员数据将在三季度披露。
茶香西进的文化远征
随着6月初股价回升至35美元上方，资本市场似乎正在重新评估这家中国茶饮企业的全球化叙事。当被问及北美发展预期时，霸王茶姬国际业务总裁在闭门会议中透露：“三年内实现单店日均300杯、北美营收占比超10%是合理目标。”
在Westfield购物中心，手持青色纸杯的年轻顾客或许不曾意识到，他们正参与一场东方茶文化的西进运动。从云南茶园到比佛利山庄，霸王茶姬的每一次萃取都在验证同一个命题：源于东方的茶饮美学，能否在星巴克的故乡找到永恒席位？答案将写在下一季度的财报里，更写在北美消费者持续回购的每一杯茶饮中。
